2016年，一場(chǎng)旨在化解煤炭過剩產(chǎn)能，有效清除“僵尸企業(yè)”的去產(chǎn)能行動(dòng)再次號(hào)角嘹亮。預(yù)計(jì)2016年煤炭行業(yè)將迎來(lái)一次徹底的、沒有死角的整合風(fēng)暴。隨著煤炭業(yè)去產(chǎn)能政策的逐步實(shí)施，2016年第一季度上市煤企經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也有所轉(zhuǎn)好。
最新披露的28家重點(diǎn)煤企上市公司一季報(bào)業(yè)績(jī)看，一季度上市公司平均毛利率為17.1%，相比去年同期下降 4.5個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比上升5.4個(gè)百分點(diǎn)。其中毛利率最高的企業(yè)分別為中國(guó)神華、露天煤業(yè)和永泰能源，毛利率分別為 40.3%、38.9%和37.8%；毛利率最低的企業(yè)分別為ST煤氣、大有能源和安源煤業(yè)，毛利率分別為-23.9%、-19.3%和-3.1%。
凈利率方面，一季度上市公司平均凈利率為-9.8%，相比去年同期下降 6.8個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比大幅回升26.3個(gè)百分點(diǎn)。其中凈利率最高的企業(yè)分別為大同煤業(yè)、露天煤業(yè)和中國(guó)神華，凈利率分別為 33.7%、17.8%和16.7%；凈利率最低的企業(yè)分別為ST煤氣、大有能源和蘭花科創(chuàng)，凈利率分別為-198.3%、-72.0%和-24.8%。
從一季報(bào)來(lái)看，1 季度虧損公司數(shù)量為 12 家，虧損面為 42.9%。重點(diǎn)上市公司中營(yíng)業(yè)收入和歸屬于母公司凈利潤(rùn)平均分別為 41.4 億元和 1.59 億元，同比降幅平均分別為 15.5%和 27.2%。其中2016年第一季度，28家上市公司營(yíng)業(yè)收入環(huán)比回升14.9個(gè)百分點(diǎn)。
盈利表現(xiàn)較好的公司包括：中國(guó)神華、大同煤業(yè)、神火股份、露天煤業(yè)、兗州煤業(yè)，歸屬于母公司凈利潤(rùn)均在約1億以上；虧損較為嚴(yán)重的公司包括：大有能源、ST煤氣、中煤能源、蘭花科創(chuàng)、安源煤業(yè)、鄭州煤電、盤江股份和昊華能源，虧損幅度均超過 1億元。
神華集團(tuán)方面，2016年一季度中國(guó)神華實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入394.02億元，同比下降4.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)46.07億元，同比下降21.4%。中國(guó)神華表示，2016年將繼續(xù)堅(jiān)持以實(shí)現(xiàn)下水煤最大比例為基本營(yíng)銷策略，并適當(dāng)加強(qiáng)外購(gòu)煤及出口煤的銷售。一季度其下水煤量為5440萬(wàn)噸，占總銷量的58.8%。
2016年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)整體向好， GDP 同比增長(zhǎng) 6.70%，雖然增速較 2015 年 4 季度下滑 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，但分開看，3 月以后經(jīng)濟(jì)回暖的跡象較為明顯，3 月官方 PMI 重回榮枯線以上，4 月小幅下降 0.1，但仍在榮枯線以上。
進(jìn)入二季度，煤炭需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。下半年，煤炭供應(yīng)能力保持富余。但隨著中國(guó)政府穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革政策的逐步落實(shí)，煤炭需求保持穩(wěn)定。
當(dāng)前中國(guó)積極推進(jìn)煤炭行業(yè)供給側(cè)改革，煤炭產(chǎn)能將退出5 億噸，減量重組5 億噸。從中長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩將逐步得到化解，供需有望漸趨平衡。
一季度，重點(diǎn)煤炭上市公司普遍產(chǎn)量下降， 根據(jù)各公司披露16家公司煤炭產(chǎn)量同比平均下降 11.8%。其中，上海能源、陽(yáng)泉煤業(yè)和山煤國(guó)際產(chǎn)量增幅最高，同比上漲5%-10%，而永泰能源、 大有能源和安源煤業(yè)產(chǎn)量降幅最明顯，分別同比減少 52.7%、46.9%和 44.8%。
作為“煤老大”的神華集團(tuán)，中國(guó)企業(yè)報(bào)援引神華副總經(jīng)理李東亦稱，從2016年開始，神華計(jì)劃主動(dòng)停產(chǎn)、停建煤礦12處，減少產(chǎn)能近3000萬(wàn)噸/年。
此外，同煤集團(tuán)宣傳科提供的資料顯示，“十三五”期間，集團(tuán)擬關(guān)閉退出12座礦井，化解產(chǎn)能1255萬(wàn)噸。而2016年將集中攻堅(jiān)，先期關(guān)閉5座礦井，化解產(chǎn)能660萬(wàn)噸，涉及職工近萬(wàn)人。
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、煤炭去產(chǎn)能步入“快車道”，煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供給收緊、需求好轉(zhuǎn)的積極跡象，市場(chǎng)分析認(rèn)為，盡管市場(chǎng)供大于求的態(tài)勢(shì)仍未改變，但煤價(jià)已不存在太大下跌空間，年內(nèi)或出現(xiàn)階段性上揚(yáng)。預(yù)計(jì)二季度上市煤企公司業(yè)績(jī)將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。
