在日本央行意外擴大“量化及質化寬松政策”(QQE)規(guī)模、日本首相安倍晉三宣布推遲上調消費稅等一系列舉措后,日本經濟仍未展現出明顯的復蘇勢頭。市場對于“安倍經濟學”的耐心似乎快要消磨殆盡,國際評級機構—穆迪將對日本的評級連降兩級,對于日本經濟的擔憂不言而喻。 12月1日,穆迪宣布將日本評級從AA3下調至A1,展望穩(wěn)定。同時,穆迪在報告中指出,安倍經濟學“第三支箭”的不確定性在逐漸增加。 消息公布后,美元對日元一度突破119,刷新7年多新高至119.12,隨后匯率市場出現快速回落。 評級的下降,對于12月14日即將提前進行大選的安倍政府來說,并不樂觀。穆迪給予日本A1的評級,與愛沙尼亞及捷克共和國等處于同等水平。 穆迪指出,日本央行的通脹目標或將施壓日本國債收益率。對此,有分析師認為,盡管穆迪下調日本的評級,但并不會因此對日本國債市場造成很大的影響。“在日本央行實施大規(guī)模寬松政策、大舉購債的背景之下,日本國債料將保持低收益率和平穩(wěn)走勢。”該分析師指出。 一直以來,日本央行行長黑田東彥將實現2%的通脹目標作為貨幣政策的主要出發(fā)點。黑田東彥在11月24日的新聞發(fā)布會上再次強調:“日本央行將繼續(xù)執(zhí)行QQE政策直到實現2%的通脹目標,但是如果有必要,日本央行將毫不猶豫做出政策調整。”這句口號幾乎已經變成他在每月貨幣政策會議上的“例行公事”。 黑田東彥認為,日本正從通縮的慣性思維中逐漸發(fā)生轉變,不應讓這種轉變停止,因此將“堅定地致力于以最快的速度實現2%的通脹目標,預計核心通脹率或將在2015財年達到2%的目標。” 他還表示,考慮到政府已經兩次延遲消費稅上調,日本央行貨幣政策委員會成員可能在明年1月或4月調整經濟增長和消費者物價指數預期。 “從中長期角度看,物價在穩(wěn)步上升,反映了產出缺口在改善,同時提振通脹預期。” 黑田東彥說道。 但對于日本央行不斷擴大寬松政策規(guī)模的決定,業(yè)內爭議也在不斷增加。 11月27日,日本央行前首席經濟學家早川英男在接受外媒采訪時表示,黑田東彥的大規(guī)模貨幣寬松導致日本國內生活成本升高以及日元走弱。 早川英男指出,日本央行決定擴大刺激的舉措讓他“完全無法理解”,他只能將此看作黑田東彥是在為安倍進行最后的加稅而鋪路。 “安倍晉三推遲消費稅的行為相當于綁住了日本央行的雙手,這將傷害外界對日本財政的信心。安倍不遵守削減赤字的承諾將使得日本央行在退出史無前例的大規(guī)模刺激時面臨債券收益率飆升的風險。日本央行若想進一步擴大刺激也將變得困難,因為黑田東彥已經決定只有在財政狀況改善的情況下才會做出更多刺激。” 早川英男說道。 推遲上調消費稅,帶來最直接的影響將會使日本政府的稅收收入減少,緩解政府因社會福利支出而日益擴大的財政赤字,因此,部分經濟學家認為,日本政府應該按原計劃上調消費稅以保證政府的財政平衡。 其實早在2012年,世界三大評級機構的惠譽國際信用評級已經率先將日本本幣國債評級從“AA-”下調一級至“A+”,日本外幣國債從“AA”下調兩級至“A+”,并將評級展望定為“負面”。 日本第三季度企業(yè)資本支出同比增長 日本財務省1日公布的調查報告顯示,今年第三季度日本企業(yè)資本支出同比增長5.5%,為連續(xù)第六個季度實現同比增長,顯示4月1日消費稅增長并未顯著影響企業(yè)加大投資的意愿。 |
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