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山西煤炭國(guó)企萬(wàn)億巨債誰(shuí)來(lái)買單 違約危機(jī)像定時(shí)****
2016-04-25 10:23:48
來(lái)源: 中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
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山西煤炭國(guó)企萬(wàn)億巨債誰(shuí)來(lái)買單 出來(lái)混總是要還的,，國(guó)企也不例外。對(duì)于背負(fù)萬(wàn)億巨債的山西煤炭國(guó)企來(lái)說(shuō),，違約危機(jī)像一顆顆隨時(shí)引爆的定時(shí)****,。 2016年4月以來(lái)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，山西煤炭企業(yè)已連續(xù)發(fā)生兩起債務(wù)違約以及三起債券暫停,、取消發(fā)行事件,。 目前,，七大國(guó)有煤炭集團(tuán)負(fù)債總額超過(guò)萬(wàn)億，體量相當(dāng)于山西省2015年的GDP,，總體資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)80%,，債務(wù)大部分在銀行。 揭開(kāi)債務(wù)風(fēng)暴的皮囊,，山西煤炭業(yè)改制后滿目瘡痍,。2010年，一場(chǎng)國(guó)家層面從未有“行政主導(dǎo)”一說(shuō)的行業(yè)重組,，在山西省演變成一場(chǎng)人為的“一刀切”,。2598座煤礦被整合到政府制定的5+2企業(yè)名下,，規(guī)定時(shí)間完成標(biāo)準(zhǔn)化動(dòng)作，七大煤炭國(guó)企對(duì)民資跑馬圈地簡(jiǎn)單粗暴,，煤炭企業(yè)大洗牌隨即完成,。 煤炭安全事故頻發(fā)，黑金帝國(guó)固然有帶血的原罪,，但治亂不能為反市場(chǎng)的招數(shù)開(kāi)脫罪行,。“十年上坡,，十年下坡”,，2009-2011年正值煤炭繁榮周期頂峰，轟轟烈烈的山西煤炭整合后不久,，煤炭市場(chǎng)突然掉頭,，價(jià)格比高峰時(shí)跌去一半有余，不尊重市場(chǎng)規(guī)律開(kāi)始讓山西煤炭業(yè)自食苦果,。 2014年開(kāi)始,，眾多擴(kuò)建、新建產(chǎn)能開(kāi)始釋放,，再加上下游鋼鐵,、化工、水泥普遍產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)工萎縮,，導(dǎo)致煤炭企業(yè)不斷降價(jià)保量,，煤炭企業(yè)現(xiàn)金流近年來(lái)急劇惡化，被迫舉債維持經(jīng)營(yíng),�,！罢�(qǐng)”走了煤老板，說(shuō)好的未來(lái)沒(méi)來(lái),，重組整合后遺癥卻集中爆發(fā),。 國(guó)進(jìn)民退帶來(lái)整合主體陷入泥潭不能自拔、民企現(xiàn)大量三角債,、地方財(cái)政被“斷奶”之后進(jìn)退維谷,，如今，山西官場(chǎng)震蕩與煤炭行業(yè)亂象縱橫交織,，國(guó)企銀行“一家親”包庇風(fēng)險(xiǎn)不能自拔,，煤炭整合已然成為一鍋“夾生飯”。 然而,，留給山西煤炭國(guó)企的路并不多,。收回款項(xiàng)和“展期”都在失效，企業(yè)甚至連利息都還不上,，和企業(yè)綁在一起的銀行業(yè)不得不通過(guò)寬松信貸及發(fā)行債券強(qiáng)行度日,�,！敖栊逻�舊”遮了不良貸款，換來(lái)的是銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口不斷放大,。 目前山西提出的口號(hào)是“以化解優(yōu)先”,，在化解的基礎(chǔ)上“能不進(jìn)不良就不進(jìn)”，考慮到一旦劃入不良貸款,，銀行無(wú)論如何都有損失,。 山西仍對(duì)過(guò)剩企業(yè)“心慈手軟”，對(duì)待國(guó)有企業(yè),，銀行還會(huì)盡量保持原有貸款額度,。外界盛傳上世紀(jì)末曾幫助山西煤炭國(guó)企脫困的“債轉(zhuǎn)股”有機(jī)會(huì)卷土重來(lái)。彼時(shí)大批經(jīng)營(yíng)困難的國(guó)企通過(guò)“關(guān)停并轉(zhuǎn)”退出市場(chǎng),，銀行也積累了巨額不良貸款,。而此輪債轉(zhuǎn)股，并不支持過(guò)剩產(chǎn)能“僵尸企業(yè)”參與,，同時(shí)財(cái)政不再兜底,。 究竟是被動(dòng)去產(chǎn)能還是主動(dòng)去產(chǎn)能，爭(zhēng)議很大,。方案A疑問(wèn)越來(lái)越多,，“斬草除根”的方案B依舊難產(chǎn)。積重難返,，留給爭(zhēng)議的時(shí)間恐怕也不多了,，債務(wù)壓頂行業(yè)陰云不散，最終除了以國(guó)家之名的納稅人,，似乎想不到買單者了,。來(lái)源北京商報(bào)) |
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