75億出售大型煤礦控股權，永泰能源還債“進度條”到哪了？

2020-03-05 14:56:25 來源:

拋出這項底價達75.43億元的資產出售計劃后，債務違約仍然是永泰能源(600157.SH)亟待解決的重要問題。

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3月4日晚間，永泰能源公告稱，公司所屬全資公司擬以公開掛牌轉讓方式，出售所持有的陜西億華礦業(yè)開發(fā)有限公司（下稱“億華礦業(yè)”）70%股權。

資產評估報告顯示，以2019年12月31日為評估基準日，億華礦業(yè)的凈資產評估價值為107.75億元，按照其70%股權對應的凈資產評估價值75.43億元作為公開掛牌轉讓底價。由于本次交易采取公開掛牌轉讓方式，交易對方尚不確定，交易尚存在不確定性。

永泰能源稱，本次出售億華礦業(yè)的目的是為了加快推進公司資產處置進度，盡快變現(xiàn)部分資產，回收資金主要用于償還公司債務，以化解公司債務問題。

值得注意的是，億華礦業(yè)目前尚未開展生產經營，其主要資產為所擁有的陜西省靖邊縣海則灘煤礦探礦權，正在辦理海則灘煤礦項目建設核準手續(xù)。評估結果顯示，億華礦業(yè)經審計的凈資產為14.96億元，評估值為107.75億元，溢價率高達620.19%。

公告顯示，陜西省國土資源廳于2018年11月6日頒發(fā)的《礦產資源勘查許可證》，有效期限為2018年10月24日至2020年10月24日，勘查面積199.98平方公里。億華礦業(yè)于2019年1月11日收到陜西省自然資源廳下發(fā)的《關于劃定海則灘煤礦礦區(qū)范圍的批復》，確定海則灘煤礦礦區(qū)范圍由20個拐點圈定，礦區(qū)面積約200.18平方公里，開采礦種為煤，開采標高705米至475米，規(guī)劃生產能力為600萬噸/年。億華礦業(yè)所擁有的礦業(yè)權權屬不存在爭議，該礦業(yè)權目前處于借款抵押狀態(tài)，后續(xù)將在本次股權轉讓時進行解除。海則灘井田查明資源量為11.45億噸，煤種主要為長焰煤、不粘煤和弱粘煤，發(fā)熱量為19.64—34.71MJ/kg。

永泰能源內部人士3月5日向界面新聞記者表示，上述對億華礦業(yè)的公開掛牌轉讓“一般是看的人多買的人少，因為體量太大”，資產處置進程預計不會太快。

2019年8月，永泰能源債務重組初步方案落地。作為A股最大的煤電一體化綜合能源民營上市公司，永泰能源2018年7月以來出現(xiàn)多筆債券違約，并觸發(fā)了公司在銀行間市場存續(xù)的其他債券交叉違約，上市公司陷入債務危機，主體評級及各債券評級被多家機構下調至C級。

永泰能源2019年6月27日公告顯示，公司與債券持有人簽訂協(xié)議，對“16永泰03”債券的原定兌付日期進行三年延期，且本金實行分期兌付，具體即2020至2022年的每年7月7日分別償還本金的10%、20%和70%。據(jù)界面新聞統(tǒng)計，永泰能源此前還陸續(xù)和“16永泰01”、“16永泰02”的債權持有人簽訂了展期兌付和解協(xié)議，同樣將到期日展期三年并進行本金分期支付。2018年年報顯示，“16永泰01”、“16永泰02”、“16永泰03”債券余額分別為7.6億元、13.9億元、18.5億元，共計40億元。

對40億元違約債券進行延遲分期付款后，永泰能源還有120億元實質性違約債券亟待處理。公司2019年半年報顯示，截至報告期末，公司發(fā)生實質性違約的債券為：2017年度第四期、第五期、第六期、第七期及 2018年第一期、第二期、第三期短期融資券，2015年度第一期、第二期、2017年度第一期、第二期及2018年度第一期中期票據(jù)， 2017年度第二期、第三期及2018年度第一期非公開定向債務融資工具，金額共計126.79億元。

債務危機中，永泰能源的資金流動性風險在不斷攀升。截至2019年上半年，因保證金、借款抵押、訴訟凍結等原因，永泰能源受限的貨幣資金、應收票據(jù)、應收賬款、固定資產、在建工程等資產合計超533億元。

據(jù)2019年12月永泰能源最新修改完善的債務重組方案顯示，公司將按照市場化、法治化原則，通過實施債轉股、債權延期、降低企業(yè)財務成本等措施幫助企業(yè)降杠桿，結合非核心資產處置變現(xiàn)，調整企業(yè)資產負債率至合理水平。

公告顯示，永泰能源目前正對首批238億元資產處置項目與各意向購買方進行深入溝通。截至2019年8月，前述資產處置項目中，珠海東方金橋一期、二期基金等項目處置資金共計約4.24億元。

除前述238億元資產處置項目外，2019年三季報顯示，永泰能源在2019年對多家子公司股權進行了集中出售，據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，相關股權轉讓資金共計約1.33億元，回籠資金已全部用于償還公司債務和補充經營所需資金。

永泰能源稱，公司2019年生產經營穩(wěn)定，未出現(xiàn)非正常停頓、歇業(yè)情況。2019年1-9月，公司電力、煤炭等主業(yè)經營正常，下屬電廠及在產煤礦繼續(xù)保持安全穩(wěn)定生產。公司預計2019年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.4億元-1.7億元，同比增加112.38%-157.89%。