突如其來的疫情，打亂了煤電企業(yè)原有的生產(chǎn)經(jīng)營節(jié)奏。由于防疫物資緊缺、工人返崗困難，煤炭供應階段性緊張。
靈活運用期貨工具進行風險轉(zhuǎn)移，成為電企“抗疫復工戰(zhàn)”中保障穩(wěn)健運營的關鍵舉措之一。許多企業(yè)成功通過科學的期現(xiàn)結合策略，緩解了資金壓力，穩(wěn)定了生產(chǎn)經(jīng)營。浙能富興燃料有限公司（簡稱浙能富興）便是其中之一。
浙能富興相關業(yè)務人員告訴記者，春節(jié)期間（1月24日至2月10日），母公司浙江省能源集團有限公司作為承擔浙江省50%以上煤炭供應和發(fā)電的省屬能源保障重點企業(yè)，充分發(fā)揮熟練運用期貨市場的優(yōu)勢，通過下屬燃料公司浙能富興利用動力煤期貨買入套保，建立虛擬庫存，在鎖定用煤成本的同時，動態(tài)配合現(xiàn)貨庫存變化，擇機交割填補現(xiàn)貨供應缺口，累計采購電煤174萬噸，在動力煤期貨ZC2001合約交割期貨煤30萬噸，及時補充了庫存，有效保障了疫情下浙江省電煤的穩(wěn)定供應和居民的正常用電。
據(jù)悉，電力企業(yè)承擔著保障實體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、居民生活用電供應的社會責任，對作為生產(chǎn)燃料的動力煤需求較大。受疫情影響，當前煤炭價格波動敏感性提高、價格反應速度加快，極易因突發(fā)性事件導致價格大幅波動。在這種市場環(huán)境下，無論是市場采購還是合同兌現(xiàn)，都面臨諸多困難，煤炭采購工作較為被動，保供壓力逐漸加大。
動力煤期貨是能有效應對煤價波動風險的重要工具。動力煤期貨價格和現(xiàn)貨價格相關性較高，電力企業(yè)可以通過買入遠月期貨合約提前在較低價位鎖定煤炭價格，實現(xiàn)控制煤炭成本的目的。此外，企業(yè)實際參與期貨套期保值的過程中，設置科學的、合理的套期保值比率，可幫助企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、鎖定利潤、對沖風險。
記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)還熱衷于利用動力煤期貨調(diào)節(jié)庫存數(shù)量，優(yōu)化采購策略。通過期貨市場建立虛擬煤炭庫存，結合實體庫存，可以靈活化庫存管理，促進實現(xiàn)動態(tài)平衡，幫助采購策略優(yōu)化。比如，在煤炭價格快速上漲過程中，應當盡可能降低高價煤炭的采購，但由于電廠保供職責的特殊性，必須保證庫存。動力煤期貨交割能保障資源剛性兌現(xiàn)，以合理價格建立期貨虛擬庫存，保障未來庫存的有效補充，實現(xiàn)庫存輪動，可以有效幫助電力企業(yè)降低庫存壓力，提升企業(yè)經(jīng)營能力，實現(xiàn)燃料保供。
專家表示，面對疫情，期貨市場成熟品種服務實體經(jīng)濟的功能再次凸顯出來了：一是質(zhì)量有保障，交割貨品質(zhì)量優(yōu)，幫助企業(yè)節(jié)能降耗水平進一步提高；二是信用有保障，交易所全程監(jiān)督協(xié)調(diào)，交割貨品剛性兌現(xiàn)；三是經(jīng)營有保障，套期保值規(guī)避價格波動風險，鎖定銷售利潤；四是存貨有保障，通過期貨操作實現(xiàn)庫存動態(tài)調(diào)控，適時兌現(xiàn)，及時補充現(xiàn)貨缺口。
