記者 |席菁華
受煤炭價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行提振，上市煤企業(yè)績飄紅。
據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，截至7月21日，美錦能源(000723.SZ)、鄭州煤電(600121.SH)、遠(yuǎn)興能源(000683.SZ)等11只上市煤企發(fā)布半年度業(yè)績預(yù)告，均實(shí)現(xiàn)了凈利大漲。
其中，陜西煤業(yè)(601225.SH)上半年賺錢最多，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤80億元-85億元，同比增幅60%-70%。
陜西煤業(yè)表示，上半年受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，煤炭市場需求旺盛、煤價(jià)上漲等因素影響，其主要煤炭產(chǎn)品價(jià)格同比增長。此外，該公司煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，產(chǎn)銷量穩(wěn)步提高。
美錦能源的凈利潤增幅最大。1-6月，該公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11億-15億元，同比增長1617.52%至2242.07%。
美錦能源稱，這主要得益于報(bào)告期內(nèi)煤炭、焦炭價(jià)格高位運(yùn)行。此外，該公司年產(chǎn)385萬噸華盛化工項(xiàng)目中的焦炭項(xiàng)目，已全部投產(chǎn)，主要產(chǎn)品產(chǎn)量較上年同期有所增加。
中國第二大煤炭上市企業(yè)中煤能源(601898.SH)，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤71.9億-79.5億元，同比增長211.3%-244.2%。
廣匯能源(600256.SH)預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤13.5億-14億元，同比增長109.22%到116.97%。
廣匯能源稱，二季度主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品延續(xù)了一季度產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢，生產(chǎn)效率不斷提升。預(yù)計(jì)上半年可實(shí)現(xiàn)煤炭銷量867萬噸，同比增長約60%。
受煤炭產(chǎn)能充分釋放，煤炭價(jià)格高位運(yùn)行影響，遠(yuǎn)興能源(000683.SZ)和鄭州煤電實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。
上半年，遠(yuǎn)興能源預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.5億-12.5億元，同比增長1585.21%-1714.36%。去年同期，遠(yuǎn)興能源虧損7743萬元。
鄭州煤電主營煤炭生產(chǎn)及銷售。該公司預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約1.08億元，同比增長1347.27%。去年同期，鄭州煤電凈虧損約3.11億元。
據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)公布的全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，1-5月煤炭行業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢總體穩(wěn)中向好，行業(yè)營收及利潤均實(shí)現(xiàn)較高增長，虧損企業(yè)虧損額下降。
1-5月，4276家規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收9785.7億元，同比增長28.8%。利潤總額約1614.4億元，同比增長109.4%。規(guī)模以上煤炭企業(yè)資產(chǎn)合計(jì)約5.83萬億元，同比增長6.5%。
但中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)也指出，煤炭行業(yè)營收增幅仍低于全國工業(yè)行業(yè)平均水平，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率有所提高，應(yīng)收賬款增加。1-5月，煤炭行業(yè)應(yīng)收賬款3276.6億元，同比增長16.7%，資產(chǎn)負(fù)債率66.2%，比去年同期增加1.2個(gè)百分點(diǎn)。
此前，國內(nèi)煤炭行業(yè)長期處于虧損的狀態(tài)。
中國煤炭行業(yè)在20世紀(jì)90年代初期經(jīng)過了高速發(fā)展期，之后產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。
1993年，市場煤炭價(jià)格放開，電煤接受國家指導(dǎo)價(jià)的政策出臺(tái)。因電煤價(jià)格長期低于市場煤價(jià)格平均20-30元/噸，使得本來屬薄利多銷的煤炭行業(yè)一度虧損。
1997年，國家不斷提高煤炭行業(yè)安全生產(chǎn)的門檻，對小煤礦實(shí)施關(guān)井壓產(chǎn)的政策。
隨著總量控制、關(guān)井壓產(chǎn)政策的推進(jìn)，煤炭行業(yè)在2001年度實(shí)現(xiàn)全行業(yè)扭虧。
2008年，中國動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格沖高至1060元/噸。但自2012年起，煤炭行業(yè)結(jié)束十年黃金期，煤價(jià)經(jīng)歷起起伏伏，再?zèng)]能站上1000元/噸關(guān)口。
2014年，煤炭行業(yè)虧損面積達(dá)到80%。2015年，國家出臺(tái)政策整合小型煤礦，加之環(huán)保因素打壓，不少中小型煤礦相繼退出市場，受到煤炭價(jià)格持續(xù)下滑的影響，煤炭行業(yè)主營業(yè)收入進(jìn)一步下降。
中國煤炭協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月，全國90家大型煤企的利潤減少了500億元，同比下降91%，整體行業(yè)的虧損面達(dá)95%。
2016年，隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)改革推行，以及行業(yè)內(nèi)自發(fā)的兼并重組，國內(nèi)煤炭行業(yè)積累多年形成的產(chǎn)能過剩困局得到緩解。
受此影響，煤炭價(jià)格中樞持續(xù)上移。但由于歷史欠賬較多，部分煤炭企業(yè)經(jīng)營狀況并未得到根本好轉(zhuǎn)，2017年煤炭行業(yè)虧損面仍有20.6%。
2020年，申萬煤炭開采行業(yè)覆蓋的37家上市煤企年報(bào)顯示，行業(yè)盈虧情況兩極分化。但大部分煤企出現(xiàn)業(yè)績下滑情況，有的甚至出現(xiàn)了10億元以上凈虧損。
據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年1-10月，規(guī)模以上煤炭企業(yè)虧損面在36%以上。
煤炭價(jià)格高低是煤炭行業(yè)盈虧的關(guān)鍵。今年上半年，國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格整體高位，平均價(jià)格遠(yuǎn)超歷年同期水平。
年初，受多地疫情防控趨嚴(yán)及安全生產(chǎn)等因素影響，煤炭主產(chǎn)地短期內(nèi)增產(chǎn)難度較大，煤炭保供增量有限，下游需求持續(xù)強(qiáng)勁。
據(jù)榆林煤炭交易中心官微信息顯示，1月14日，港口5500卡低硫煤報(bào)價(jià)達(dá)1100元/噸，創(chuàng)歷史最高水平。
3月中旬起，受供需錯(cuò)配影響，加之全球流動(dòng)性充裕帶動(dòng)的大宗商品價(jià)格整體漲價(jià)潮，國內(nèi)煤炭供應(yīng)緊張形勢凸顯，動(dòng)力煤價(jià)格淡季不淡，水漲船高。
6月初，因各地陸續(xù)進(jìn)行煤炭生產(chǎn)大檢查，疊加迎峰度夏臨近，電廠日耗增加，煤炭需求拉升，再加上貿(mào)易商經(jīng)營下水煤煤價(jià)倒掛，優(yōu)質(zhì)資源短缺，使得煤價(jià)再度攀升。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年上半年，全國累計(jì)發(fā)電量同比增長13.7%，其中火電累計(jì)發(fā)電量同比增長15%，6月火電單月仍有10%的同比增速。這意味著，動(dòng)力煤供給緊缺的局面，已于6月凸顯。
但供給端較難在短期內(nèi)釋放出匹配增量。開源證券指出，國家發(fā)改委表態(tài)將釋放1000萬噸以上儲(chǔ)備煤用于保供，基本相當(dāng)于火電單日耗煤量，對緊供給緩解力度或有限，促成動(dòng)力煤價(jià)格居高不下。
截至7月21日，秦皇島煤炭網(wǎng)發(fā)布的環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為670元/噸，同比增長23.62%，為近五年來新高。
中信證券表示，2021年全年煤價(jià)同比增速有望在30-40%。
中信證券分析稱，下半年在政策推動(dòng)下，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有所增加，但新增產(chǎn)量釋放需要過程，供給偏緊的格局整體還將維持，煤價(jià)或繼續(xù)在高位區(qū)間。在8-10月的需求淡季，動(dòng)力煤價(jià)或有所調(diào)整，待旺季時(shí)煤價(jià)將重回高位。
“煤價(jià)易漲難跌，或促成上市煤企三季度業(yè)績持續(xù)改善。”開源證券分析稱。
