在日本央行意外擴(kuò)大“量化及質(zhì)化寬松政策”(QQE)規(guī)模、日本首相安倍晉三宣布推遲上調(diào)消費稅等一系列舉措后,日本經(jīng)濟(jì)仍未展現(xiàn)出明顯的復(fù)蘇勢頭。市場對于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的耐心似乎快要消磨殆盡,國際評級機(jī)構(gòu)—穆迪將對日本的評級連降兩級,對于日本經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂不言而喻。 12月1日,穆迪宣布將日本評級從AA3下調(diào)至A1,展望穩(wěn)定。同時,穆迪在報告中指出,安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)“第三支箭”的不確定性在逐漸增加。 消息公布后,美元對日元一度突破119,刷新7年多新高至119.12,隨后匯率市場出現(xiàn)快速回落。 評級的下降,對于12月14日即將提前進(jìn)行大選的安倍政府來說,并不樂觀。穆迪給予日本A1的評級,與愛沙尼亞及捷克共和國等處于同等水平。 穆迪指出,日本央行的通脹目標(biāo)或?qū)⑹〾喝毡緡鴤找媛省Υ耍蟹治鰩熣J(rèn)為,盡管穆迪下調(diào)日本的評級,但并不會因此對日本國債市場造成很大的影響。“在日本央行實施大規(guī)模寬松政策、大舉購債的背景之下,日本國債料將保持低收益率和平穩(wěn)走勢。”該分析師指出。 一直以來,日本央行行長黑田東彥將實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)作為貨幣政策的主要出發(fā)點。黑田東彥在11月24日的新聞發(fā)布會上再次強(qiáng)調(diào):“日本央行將繼續(xù)執(zhí)行QQE政策直到實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo),但是如果有必要,日本央行將毫不猶豫做出政策調(diào)整。”這句口號幾乎已經(jīng)變成他在每月貨幣政策會議上的“例行公事”。 黑田東彥認(rèn)為,日本正從通縮的慣性思維中逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變,不應(yīng)讓這種轉(zhuǎn)變停止,因此將“堅定地致力于以最快的速度實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo),預(yù)計核心通脹率或?qū)⒃?015財年達(dá)到2%的目標(biāo)。” 他還表示,考慮到政府已經(jīng)兩次延遲消費稅上調(diào),日本央行貨幣政策委員會成員可能在明年1月或4月調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長和消費者物價指數(shù)預(yù)期。 “從中長期角度看,物價在穩(wěn)步上升,反映了產(chǎn)出缺口在改善,同時提振通脹預(yù)期。” 黑田東彥說道。 但對于日本央行不斷擴(kuò)大寬松政策規(guī)模的決定,業(yè)內(nèi)爭議也在不斷增加。 11月27日,日本央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家早川英男在接受外媒采訪時表示,黑田東彥的大規(guī)模貨幣寬松導(dǎo)致日本國內(nèi)生活成本升高以及日元走弱。 早川英男指出,日本央行決定擴(kuò)大刺激的舉措讓他“完全無法理解”,他只能將此看作黑田東彥是在為安倍進(jìn)行最后的加稅而鋪路。 “安倍晉三推遲消費稅的行為相當(dāng)于綁住了日本央行的雙手,這將傷害外界對日本財政的信心。安倍不遵守削減赤字的承諾將使得日本央行在退出史無前例的大規(guī)模刺激時面臨債券收益率飆升的風(fēng)險。日本央行若想進(jìn)一步擴(kuò)大刺激也將變得困難,因為黑田東彥已經(jīng)決定只有在財政狀況改善的情況下才會做出更多刺激。” 早川英男說道。 推遲上調(diào)消費稅,帶來最直接的影響將會使日本政府的稅收收入減少,緩解政府因社會福利支出而日益擴(kuò)大的財政赤字,因此,部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,日本政府應(yīng)該按原計劃上調(diào)消費稅以保證政府的財政平衡。 其實早在2012年,世界三大評級機(jī)構(gòu)的惠譽國際信用評級已經(jīng)率先將日本本幣國債評級從“AA-”下調(diào)一級至“A+”,日本外幣國債從“AA”下調(diào)兩級至“A+”,并將評級展望定為“負(fù)面”。 日本第三季度企業(yè)資本支出同比增長 日本財務(wù)省1日公布的調(diào)查報告顯示,今年第三季度日本企業(yè)資本支出同比增長5.5%,為連續(xù)第六個季度實現(xiàn)同比增長,顯示4月1日消費稅增長并未顯著影響企業(yè)加大投資的意愿。 |
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