煤炭股后市還能飆多高？

2016-10-26 08:39:42 來源: 深圳商報

年初以來，煤炭價格呈現(xiàn)持續(xù)上漲局面，昨日A股盤面上，煤炭股也掀起了漲停潮。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，受益于商品價格的上漲，煤炭股第四季度仍將有比較好的上漲預(yù)期。

煤價還有上漲預(yù)期

消息面上，近期，山西、內(nèi)蒙古等地多家煤炭集團宣布，根據(jù)9月底國家發(fā)改委發(fā)布的通知，制定了相應(yīng)的產(chǎn)能釋放方案，標志著先進產(chǎn)能釋放范圍擴大的大幕拉開。多位煤炭行業(yè)人士表示，受制于運力緊張、釋放產(chǎn)量不如預(yù)期，目前產(chǎn)能釋放增加對煤價還未構(gòu)成影響。

近日，國家發(fā)改委方面稱，當(dāng)前煤炭日均缺口量約90萬噸，四季度缺口約8300萬噸。如果加上較難統(tǒng)計的居民用煤和小鍋爐用煤，缺口估計在1億噸左右。自從進入下半年以來，由于供應(yīng)緊張庫存低，煤炭大宗商品走出了浩浩蕩蕩的一波行情。焦炭從6月底收盤價988元/噸，上漲至10月24日的1595.5元每噸，上漲近61.5%；焦煤從6月底收盤價769元/噸，上漲至10月24日的1243.5元每噸，上漲近61.7%。動力煤昨日漲停創(chuàng)出新高，從6月底收盤價469.8元/噸，上漲至10月24日的625.6元每噸，上漲近33.2%。

煤炭業(yè)內(nèi)人士分析，煤炭加速上漲，一方面受益于下半年以來去產(chǎn)能的加速推進；另一方面受益于宏觀經(jīng)濟的回暖，拉動了電力需求快速增長，市場對煤炭的需求超預(yù)期。

五礦經(jīng)易期貨煤焦鋼產(chǎn)業(yè)分析師劉彧涵表示，焦煤放松限產(chǎn)杯水車薪，預(yù)計依然有上漲空間，“總體來說，焦煤主要的矛盾暫時沒有改變，下游由于庫存偏低遲遲補不到庫，沒有議價權(quán)，現(xiàn)貨持續(xù)瘋長，漲速快于期貨，期貨不斷修復(fù)貼水。”他認為，主要的風(fēng)險是后期鋼廠季節(jié)性和由于虧損所造成的減產(chǎn)風(fēng)險加大，如果鋼廠減產(chǎn)，煤焦豐厚的利潤將使焦化廠及煤礦對降價不敏感，拐點到來之時很可能現(xiàn)貨價格會迅速回落。

CCTD中國煤炭市場網(wǎng)專家分析認為，終端需求回升拉動電力需求快速增長。四季度發(fā)電量有望繼續(xù)維持6%至8%左右的增長率，在基建和房地產(chǎn)業(yè)的支撐下，鋼鐵和建材行業(yè)耗煤以穩(wěn)為主，相應(yīng)的煤炭需求有望出現(xiàn)4%至5%的增速。

煤炭股或迎機會

煤炭股昨日也掀起漲停潮，煤炭開采板塊以4.92%的漲幅位居板塊漲幅榜榜首，其中，中煤能源、恒源煤電、平莊能源、陜西煤業(yè)和金瑞礦業(yè)等多只個股漲停，另外有中國神華、靖遠煤電、大同煤業(yè)、兗州煤業(yè)、安源煤業(yè)等12只板塊個股漲幅超過5%。

丹陽投資首席投資官康水躍表示，事實上，煤炭產(chǎn)業(yè)先是去產(chǎn)能后是釋放產(chǎn)能，這一來一去并沒有從實質(zhì)上改變供需關(guān)系，而是引發(fā)了更多的投機行為。但是，這也是資本市場的一部分，“預(yù)計煤炭股將受益于商品價格的上漲，第四季度會有比較好的上漲預(yù)期。”

知名財經(jīng)網(wǎng)站金融界首席策略師王先春則認為，價格上漲是煤炭板塊股價上漲的驅(qū)動因素，“這一點上，煤炭與前期的鋼鐵一樣，漲價因素成為股價上漲的事件驅(qū)動。”他表示，“但在供給側(cè)改革和環(huán)保加強的背景下，不認為煤炭和鋼鐵這兩大行業(yè)是步入景氣周期，但也不會擴大產(chǎn)能，重走以前的老路。”他認為，在去產(chǎn)能背景下會加大供給側(cè)改革的力度，預(yù)計將對煤炭板塊形成分化：改革預(yù)期強烈的，或者存在一定機會；而改革緩慢的，可能繼續(xù)延續(xù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，“煤炭板塊的整體機會，我覺得應(yīng)該來自于改革后的經(jīng)濟企穩(wěn)回升所帶來的機會，還不是現(xiàn)在。因此，大宗商品和煤炭股，短期走勢可能出現(xiàn)分化。”