受當前煤炭市場低迷、價格下行等多重不利因素影響，山西各大煤企深陷虧損困局。不少煤企面臨凈利潤下降、資金回籠困難、現(xiàn)金流短缺等困難，煤炭企業(yè)融資難、融資貴問題凸顯。
數據顯示，7月末山西九大集團資產負債率達80%，較年初擴大0.43個百分點；應收賬款期末為848億元，較年初增加108億元；融資情況分析看，期末九大集團長短期融資合計7976億元，其中，短期借款及應付票據2870億元，長期借款及應付債券5106億元。
五大集團方面，期末資產負債率為82%，較年初擴大0.23個百分點； 期末應收賬款672億元，較年初增加170億元；融資情況方面，期末五大集團長短期融資合計6032億元，其中，短期借款及應付票據2334億元，長期借款及應付債券3698億元。
應收賬款大幅增加、利潤大幅下滑和資產負債率偏高是造成山西省煤企資金緊張的三大“元兇”。據省金融辦政策法規(guī)處工作人員對山西日報記者表示，當前市場大勢下，很多煤企銷售不暢，產品價格下跌，應收款大幅增加。企業(yè)只能通過借款來平衡收支，就把實體經濟的主要矛盾集中反映在了金融問題上。
舉例來看，同煤集團7月末應收賬款170億元，較年初大幅增加56億元；焦煤集團期末應收賬款232億元，較年初大幅增加39億元。
利潤方面分析看，根據中國煤炭資源網收集的數據顯示，今年前七月，五大集團煤炭綜合售價為281.29元/噸，噸煤價格較去年同期減少84元，大幅下降23%。面對當前煤炭市場的持續(xù)低迷，價格不斷下行，五大集團利潤較去年同期都出現(xiàn)了不同程度的下降，平均下降67%，其中晉煤集團跌幅高達75%。
此外，8家山西煤炭上市公司上半年業(yè)績同樣令人堪憂。根據最新發(fā)布的上市公司業(yè)績數據顯示，8家上市公司上半年歸屬上市公司股東凈利潤-16.33億元，處于虧損狀態(tài)，而去年同期為24.49億元，2015年上半年平均業(yè)績由盈利轉為虧損。
資產負債率方面，國有企業(yè)一股獨大，客觀上對外來資本和民間資本產生了 “擠出效應”。同時大部分國企成本控制能力較差，省屬重點煤炭企業(yè)平均資產負債率達80%。
企業(yè)項目運作能力落后，融資需求往往與金融機構選擇項目的條件形成錯配，影響了銀行信貸資金的持續(xù)投入以及企業(yè)的債券融資。按照國家發(fā)改委規(guī)定，資產負債率超過90%的不予核準發(fā)債，資產負債率在80%-90%的發(fā)債申請企業(yè)，原則上必須提供擔保措施。
因此，三個因素疊加，影響和制約了煤炭企業(yè)的資金回籠、內部資金調撥和持續(xù)融資，造成了煤炭企業(yè)融資難題。在這種情況下，煤炭企業(yè)轉而求助銀行貸款，使企業(yè)在經營中遇到的問題反映到了銀行融資方面。
據省金融辦工作人員介紹，山西煤炭企業(yè)的資金投入還是會同比多增。山西省去年相繼出臺的“煤炭20條”“17條”等組合政策，也讓金融機構看到了煤炭產業(yè)的發(fā)展趨勢和省屬大型煤炭企業(yè)的發(fā)展前景，提振了信心，其與企業(yè)共渡難關的理念大大增強。
其中“煤炭20條”中明確指出，省金融辦應積極協(xié)調金融機構，加快存量資金周轉，及時辦理煤炭企業(yè)續(xù)貸手續(xù)；拓寬融資渠道，幫助煤炭企業(yè)通過中國銀行間交易商協(xié)會發(fā)行中期票據、私募債券，利用融資租賃等方式多渠道籌集資金；降低融資成本，存量貸款續(xù)貸按原貸款合同的利率執(zhí)行，新增貸款以市場利率發(fā)放。
山西省政府網站7月20日發(fā)布了山西省金融改革發(fā)展總體規(guī)劃（2015-2020年）的通知，其中明確指出要不斷提升金融服務水平，要加大對重點行業(yè)和領域的金融服務能力。重點支持先進裝備制造業(yè)、現(xiàn)代煤化工、新型材料工業(yè)等新興產業(yè)融資。重點加大對推進煤炭科技創(chuàng)新和新型綜合能源基地建設的金融服務，推動煤炭革命。保證重點在建續(xù)建工程和項目的合理資金需求。
與此同時，兩年來，為解決“一煤獨大”產業(yè)結構的弊端、提高地區(qū)經濟的可持續(xù)發(fā)展能力，山西走上了煤炭產業(yè)向市場主導型、集約高效型轉變的轉型升級之路，以煤為基、以煤興產、以煤興業(yè)、多元發(fā)展。同時各大型煤炭企業(yè)也紛紛加大在資本市場上的動作，加強與各類金融機構的合作，以尋找金融支點、推動自身轉型發(fā)展。
