巴菲特料美國將推遲加息歐元會逆襲嗎？

2016-04-02 22:16:06 來源: 第一財經(jīng)日報

[美聯(lián)儲在4月的聯(lián)邦公開市場委員會會議上宣布維持利率不變，且未暗示加息時點(diǎn)，主流觀點(diǎn)更是認(rèn)為9月才是最可能的加息時點(diǎn)]

　　從去年的“退出QE6個月后加息”（即今年4月），再到當(dāng)前主流預(yù)計(jì)的9月加息，市場、經(jīng)濟(jì)學(xué)家甚至是美聯(lián)儲官員都預(yù)計(jì)加息時點(diǎn)將會推遲。近日，“股神”巴菲特（WarrenBuffet）也予以響應(yīng)。

　　巴菲特近日在伯克希爾·哈撒韋公司股東大會前夕接受媒體采訪時表示，美聯(lián)儲不會急于加息，部分原因是今年年初美國經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)疲軟，此外負(fù)收益頻現(xiàn)的歐洲債券市場也是原因之一。

　　根據(jù)上周數(shù)據(jù)，美國一季度實(shí)際GDP黯然失色，年化季環(huán)比初值增長0.2%，預(yù)期增長1%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家及投行們普遍預(yù)計(jì)6月加息的可能性在變小，9月加息的可能性在變大。美元隨之持續(xù)走軟，歐元上月漲幅也創(chuàng)出了4年新高。

　　IMF（國際貨幣基金組織）副總裁朱民此前在接受媒體采訪時表示：“美國當(dāng)前就業(yè)依然不穩(wěn)定，通貨膨脹率仍然低。不過，市場對于美國加息的預(yù)期仍然存在，這會造成由于風(fēng)險資產(chǎn)重新定價引發(fā)的資本流動，這不容忽視。”

　　主流預(yù)期加息推遲至9月

　　美聯(lián)儲在4月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議上宣布維持利率不變，且未暗示加息時點(diǎn)，主流觀點(diǎn)更是認(rèn)為9月才是最可能的加息時點(diǎn)。

　　巴菲特近日在接受媒體采訪時表示，當(dāng)前美聯(lián)儲很難加息，除了美國第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不理想之外，還因?yàn)楫?dāng)前歐債市場跌入負(fù)收益率。

　　巴菲特不久前也曾表示，要是由他來管理美聯(lián)儲，就不會大幅加息。“（美國）其他條件都非常有利，現(xiàn)在歐洲仍是負(fù)利率，如果大幅加息，我很擔(dān)心這會對資金流動產(chǎn)生影響。”

　　就美聯(lián)儲最為青睞的個人消費(fèi)支出（PCE）指標(biāo)來看，最新公布的美國第一季度PCE年化季率初值增長1.9%，預(yù)期增長1.7%，前值增長4.4%。美國第一季度核心PCE物價指數(shù)年化季率初值增長0.9%，預(yù)期增長1.0%，前值增長1.1%，這仍遠(yuǎn)未達(dá)到2%的通脹目標(biāo)。

　　此外，勞工部的數(shù)據(jù)顯示，美國4月25日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)26.2萬人，創(chuàng)15年新低，預(yù)期為29.0萬人。

　　美國財政部前經(jīng)濟(jì)學(xué)家、俄勒岡大學(xué)教授TimDuy表示，盡管美聯(lián)儲也認(rèn)為最近的疲軟可能是暫時性的，但美聯(lián)儲也會等待更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)來支持加息，這樣的等待將使得加息時點(diǎn)推遲至2015年更晚些時候。“不過現(xiàn)在開始到6月份之間足以改變政策方向的重要數(shù)據(jù)并不多，只有就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)的急劇回升才有可能將加息時點(diǎn)拉回至6月，但對此我并不怎么有信心。”

　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行則認(rèn)為，美聯(lián)儲最有可能開始利率正常化的時點(diǎn)是在9月，現(xiàn)在的市場風(fēng)險由美聯(lián)儲太早加息變成太晚加息。

　　再來看美聯(lián)儲官員的表態(tài)，他們對加息與否持有投票權(quán)。亞特蘭大主席洛克哈特（DennisLockhart）傾向于7月或者9月加息，而不支持6月。“我們還會看到更多的數(shù)據(jù)，我們需要給經(jīng)濟(jì)一點(diǎn)時間，就像我一年前說的一樣，第一季度數(shù)據(jù)并不具備參考價值。”

　　最為“鴿派”的芝加哥聯(lián)儲主席CharlesEvans甚至傾向于2016年再加息，他對美國經(jīng)濟(jì)前景并不樂觀，預(yù)計(jì)2018年通脹才能回到2%。

　　由于美聯(lián)儲加息與否將直接影響到企業(yè)和機(jī)構(gòu)的資金配置，因此時點(diǎn)備受矚目。不過巴菲特也表示，自己的決策不會受到美聯(lián)儲加息的影響，他也呼吁各大公司多考慮怎么經(jīng)營，而不是過度關(guān)注美聯(lián)儲。

　　美元回調(diào)歐元漲幅創(chuàng)四年新高

　　由于美國經(jīng)濟(jì)走軟、加息預(yù)期降溫，美元多頭紛紛開始拋售美元持倉，美元近期也出現(xiàn)了持續(xù)回調(diào)。然而，歐元卻受益上漲，初顯成效的歐元區(qū)QE也令市場對歐元區(qū)多了一絲樂觀情緒。此前跌跌不休的歐元真的會“逆襲”嗎？

　　上周三，追蹤美元對十大主要貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)跌至今年2月6日以來新低，上月是該指數(shù)去年6月以來首個累計(jì)下跌的月份。歐元匯率上月強(qiáng)勢反彈，累計(jì)漲幅創(chuàng)2010年以來新高。

　　彭博報道稱，因?yàn)闅W洲央行推出QE和預(yù)計(jì)美聯(lián)儲今年開始加息，投資者此前押注歐元對美元匯率下跌的倉位創(chuàng)新高，但現(xiàn)在這種策略正在瓦解。

　　值得注意的是，在歐洲央行上月QE的推動下，歐元區(qū)4月通脹率暫別跌勢，告別負(fù)增長的陰霾。

　　據(jù)歐洲統(tǒng)計(jì)局（Eurostat）公布初值，4月歐元區(qū)調(diào)和物價指數(shù)（HICP）同比零增長，符合預(yù)期，3月下降0.1%。4月核心HICP同比增長0.6%，與預(yù)期一致，增速持平3月。

　　4月初，歐洲央行也交出了令人滿意的答卷——QE實(shí)施的第一個月，購債規(guī)模已大幅突破原定的600億歐元目標(biāo)，且企業(yè)債收益率明顯下降。

　　截至記者發(fā)稿前，歐元/美元為1.1196，歐元較4月最低值漲幅達(dá)5.6%。也就在3月12日，美元指數(shù)在12年后重新突破100高位，當(dāng)時各界紛紛預(yù)計(jì)歐元兌美元很可能加速實(shí)現(xiàn)1∶1的平價。就當(dāng)前看來，要實(shí)現(xiàn)平價可能并不那么容易。

　　不過，主流觀點(diǎn)預(yù)計(jì)，美元在短暫回調(diào)后仍將持續(xù)上行。外匯經(jīng)紀(jì)商easy-forex易信中國區(qū)首席交易官孫宇年初時對記者表示：“歐元對美元在2016年11月美國大選之間有很大的可能性會跌破平價，不過美國利率需在2016年漲到2%以上才有可能將歐美送至平價位置。”