“福無雙至,禍不單行”用在美國頁巖油行業(yè)恐怕再貼切不過了。 銀行準(zhǔn)備削減給垃圾評(píng)級(jí)的頁巖油企業(yè)的貸款額度,最高達(dá)30%。這是油價(jià)暴跌后,頁巖油企業(yè)面臨的又一個(gè)重大挑戰(zhàn)。 本周二,薩賓石油天然氣公司(Sabine Oil & Gas)成為首家因?yàn)橘J款遭削減而發(fā)出資金短缺預(yù)警的頁巖油企業(yè)。 該公司表示,對(duì)公司是否有能力繼續(xù)經(jīng)營下去提出“實(shí)質(zhì)性質(zhì)疑”。 該要求匿名的知情人士告訴彭博,大約有10家企業(yè)無法找到后備資金。 四月是美國能源行業(yè)關(guān)鍵的一個(gè)月份,因?yàn)殂y行會(huì)在當(dāng)月重新評(píng)估能源企業(yè)的貸款抵押物的價(jià)值。由于那些資產(chǎn)隨著油價(jià)下跌而貶值,銀行愿意發(fā)放的貸款額度會(huì)縮水。這只會(huì)限制能源公司開采更多原油的能力。 律師事務(wù)所Bracewell & Giuliani LLP旗下金融財(cái)務(wù)并購集團(tuán)的合伙人Kristen Campana告訴彭博:如果無法開采,它們就不能賺錢。這是一個(gè)惡性循環(huán)。 國際原油價(jià)格自去年6月的高點(diǎn)下跌超過50%,迫使能源公司削減資本開支,并導(dǎo)致其違約風(fēng)險(xiǎn)上升。 美銀美林在近期的報(bào)告中指出,過去幾個(gè)月,能源行業(yè)發(fā)行的息差超過1000個(gè)基點(diǎn)的垃圾債大幅增長: 1月初,獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)CreditSights公司圈定了25家包括薩賓石油天然氣公司在內(nèi)的高違約風(fēng)險(xiǎn)的公司。這些公司資產(chǎn)規(guī)模較小、負(fù)債較多、現(xiàn)金流較低。業(yè)界預(yù)期美國能源行業(yè)將出現(xiàn)一波資產(chǎn)出售和合并浪潮。 |
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