正當(dāng)澳洲礦企力拓和必和必拓?cái)U(kuò)大向中國(guó)出口鐵礦石的時(shí)候，它們將面臨巴西淡水河谷的反擊，這場(chǎng)市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)恐怕會(huì)進(jìn)一步打壓本已低迷的鐵礦石價(jià)格。
這兩家澳洲鐵礦企業(yè)料將公布鐵礦石產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)--力拓周四就公布了第二季度產(chǎn)量增長(zhǎng)9%。預(yù)計(jì)必和必拓也將在7月22日公布穩(wěn)健的產(chǎn)量增長(zhǎng)。在價(jià)格下跌侵蝕利潤(rùn)率的情況下，這兩大巨頭都競(jìng)相支撐出口以提振獲利。
而現(xiàn)在，他們要面對(duì)來(lái)自淡水河谷更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。這家全球最大的鐵礦石企業(yè)已獲中國(guó)批準(zhǔn)，可使自己的大型礦石船“Valemax”駛?cè)胫袊?guó)港口卸貨，從而降低了運(yùn)費(fèi)。
每艘“Valemax”礦石船運(yùn)能為40萬(wàn)噸。這34艘船是全球規(guī)模最大的散裝船隊(duì)，是力拓和必和必拓所使用船隊(duì)規(guī)模的兩倍。但不能駛?cè)胫袊?guó)港口的禁令，嚴(yán)重限制了這種較大規(guī)模船只的成本效率。
“在這種情況下，必和必拓和力拓一直在尋求提高運(yùn)載量，使每噸礦石的效益最大化，”MorgansFinancial分析師JamesWilson表示。
“淡水河谷的新船陸續(xù)下水，加上當(dāng)前價(jià)格，下個(gè)季度它將開(kāi)足馬力，將會(huì)有比以往更多的礦石運(yùn)出。”
由于鐵礦石價(jià)格大跌，迫使許多中國(guó)生產(chǎn)商關(guān)閉，一直到不久前，力拓和必和必拓的焦點(diǎn)都是放在取代中國(guó)國(guó)內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)商，以爭(zhēng)取市場(chǎng)份額。
今年1-5月，中國(guó)從澳洲進(jìn)口的鐵礦石為2.42億噸，占鐵礦石進(jìn)口總量的63.9%，高于2014年全年澳洲鐵礦石在中國(guó)市場(chǎng)58.7%的市場(chǎng)份額。
巴西鐵礦石在中國(guó)市場(chǎng)的份額近年來(lái)有所流失。今年1-5月中國(guó)從巴西進(jìn)口7，100萬(wàn)噸鐵礦石，占鐵礦石進(jìn)口總量的18.7%，這齊平2014年水準(zhǔn)，但低于2012年的22%。
但自從去年年底以來(lái)，淡水河谷已經(jīng)重新加強(qiáng)與中國(guó)的關(guān)系。
淡水河谷同意將至少八艘Valemax型船售予中資公司，然后再租回使用，而且獲準(zhǔn)泊靠中國(guó)港口，結(jié)束為期三年的禁令，行業(yè)人士估計(jì)這幫助其每噸節(jié)省運(yùn)費(fèi)4-6美元。
淡水河谷6月還敲定了一項(xiàng)164億美元的擴(kuò)張計(jì)劃，中資機(jī)構(gòu)將為該計(jì)劃提供了約40億美元的融資支持，令必和必拓能額外生產(chǎn)9，000萬(wàn)噸高品質(zhì)、低成本、運(yùn)往中國(guó)的鐵礦石。
近期，淡水河谷正在以成本更低的新生產(chǎn)線取代產(chǎn)能2，500萬(wàn)噸的高成本鐵礦石生產(chǎn)線，同時(shí)維持今年3.4億噸的產(chǎn)量目標(biāo)不變，并降低了保本價(jià)格。
“近期鐵礦石價(jià)格戰(zhàn)中，中國(guó)直接與巴西巨擘淡水河谷談判，建立另外的供應(yīng)渠道，讓許多人感到意外，”澳洲-拉美商會(huì)主席JoseBlanco說(shuō)。
淡水河谷計(jì)劃將2018年產(chǎn)能提高36%至4.5億噸，這明顯超過(guò)必和必拓和力拓計(jì)劃向市場(chǎng)額外提供的供應(yīng)量總數(shù)，“兩拓”的擴(kuò)張步伐在開(kāi)始放緩。
“中國(guó)明顯希望尋求平衡，兩家最大供應(yīng)商之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，物流成本更高的必和必拓想降低成本，均將有助于鐵礦石行業(yè)降低成本曲線，”光大期貨分析師夏君彥說(shuō)。
產(chǎn)量增長(zhǎng)
鐵礦石價(jià)格上周跌至接近每噸44美元的10年低點(diǎn)后，至今僅小幅回升，持于50.10美元。以44美元的價(jià)位而言，只有低成本的大型礦商還有獲利空間。
澳洲礦商目前在全速出產(chǎn)鐵礦石。
澳洲的港口出口數(shù)據(jù)顯示，4-6月當(dāng)季從黑德蘭港運(yùn)往中國(guó)的鐵礦石出口量，較上年同期增長(zhǎng)32%。全球海運(yùn)鐵礦石總量，有五分之一由黑德蘭港處理。
“就我們的觀點(diǎn)來(lái)看，重點(diǎn)在于投資者的資本回報(bào)，”Arnhem
InvestmentManagement董事總經(jīng)理NeilBoyd-Clark表示，他的投資管理公司持有力拓與必和必拓股票。
“對(duì)于這些能夠透過(guò)增產(chǎn)而達(dá)成投資回報(bào)的公司，這樣作是合理的，”他表示。
力拓已誓言將今年產(chǎn)量提升16%，至3.5億噸。必和必拓則預(yù)估增長(zhǎng)2%，至2.5億噸。
RBCCapital礦業(yè)分析師ChrisDrew預(yù)估必和必拓的季度產(chǎn)量，將較上年同期增長(zhǎng)11%。
“他們等于是在說(shuō)‘利潤(rùn)變少了，那我們就盡量生產(chǎn)吧’，”Morgans的Wilson表示。
