特高壓和煤化工為鄂爾多斯煤炭行業(yè)轉型帶來希望。
鄂爾多斯煤炭以低硫,、低磷,、低灰和高熱值著稱，適用于煤化工行業(yè),，當地有實力的大型煤企已經開始謀劃煤化工的投資建設,。
據某大型煤炭集團負責人介紹，該集團現在投資了兩個煤化工項目,，一個項目自主投資,，主要使用劣質煤生產尿素，另一個項目與國有大企業(yè)合作,，搞煤制烯烴產業(yè)鏈生產,，投資規(guī)模高達617億元。煤制烯烴項目一期建設2015年可以完成,，預計可以帶來850萬噸的煤炭消費,。如果兩個煤化工項目全部投產，那么可以消化掉2500萬噸的煤炭產能,，這不但解決了該集團煤炭外運的問題,，還解決了煤炭產能過剩的問題，給企業(yè)帶來更多的利潤,。
實際上,，發(fā)展特高壓也是鄂爾多斯考慮化解煤炭產能過剩和解決運輸瓶頸的方案之一。據了解,，鄂爾多斯絕大部分煤炭通過鐵路,、公路運往北方沿海港口，然后經過海運發(fā)往南方各電廠,。無論汽車運輸還是鐵路運輸,，運費支出和運力瓶頸均制約著煤炭的消費，如果在鄂爾多斯建設電廠,，然后將電力輸送至東部,、南部地區(qū)，那么勢必減少不必要的運輸費用,，還可以解決運輸瓶頸問題,。
“國家剛批準11條內蒙古至上海的特高壓輸電線路，其中7條交流,、4條直流,。這些特高壓線路及配套的發(fā)電廠的建成，將為鄂爾多斯甚至整個內蒙古煤炭消費帶來利好,�,！眱让晒拍炒笮兔浩笙嚓P負責人說。
據該負責人介紹,，內蒙古的煤化工和特高壓全部實現的話,，將就地消化煤炭產能3億噸，相當于解決鄂爾多斯煤炭產能的50%,。另外,，除煤炭行業(yè)轉型，開設電廠,、煤化工廠外,，部分有實力的煤炭集團也開始考慮利用資本市場來轉型升級。
“企業(yè)不再擴大自有煤炭產能,，而在未來的發(fā)展中有針對性地延生有價值的產業(yè)鏈板塊,，并走‘輕資產重資本’的發(fā)展道路，這對于鄂爾多斯和其他地區(qū)的大型煤炭集團來說,，也是一個發(fā)展方向,。”一位不愿透露姓名的行業(yè)人士說,。
事實上,，產業(yè)鏈延生和煤化工成為神木煤炭行業(yè)的突破口。
神木煤炭也具有低硫,、低磷,、低灰和高熱量的特點，而且神木鐵路運輸問題更加突出,，外銷煤炭中絕大部分為汽車運輸,，鐵路運輸的量很少,。
神木部分煤企使用當地煤炭生產蘭炭，以消化當地煤炭產能,，有實力的集團類企業(yè)則通過產業(yè)鏈衍生打造煤炭循環(huán)經濟,。例如，某大型煤企已經在考慮綜合延生煤炭產業(yè)鏈,，使用當地煤炭生產蘭炭,，在這過程中產生的焦爐煤氣用于電廠發(fā)電，電力供內部企業(yè)使用,，富裕電力則銷售給國家電網,，生產出的蘭炭用于生產煤焦油，再銷售給油廠,，或者使用蘭炭和礦石生產硅鐵,、硅錳合金。
通過這樣的產業(yè)鏈延生,，尤其是使用蘭炭生產煤焦油,，可以獲得1000元/噸左右的利潤，不但提升了產業(yè)鏈價值,，還消化了當地煤炭和蘭炭產能,，解決了產能過剩問題�,！懊航褂屯懂a規(guī)劃若能全部實施,，則可以帶動神木60%的蘭炭消費。另外,，當地的電廠項目全部投產的話,，足以消化掉當地縣屬8000多萬噸煤炭產能�,！鄙衲久禾拷灰字行母笨偨浝眈R洪民說,。
善用期貨工具“取暖”
在此次的調研中，多數煤企對煤價后期走勢表現出了悲觀的態(tài)度,。部分煤企認為,，行業(yè)要走出“嚴冬”需要兩年以上的時間，少數企業(yè)甚至認為,，至少需要五年時間,，煤價才有可能出現大的反彈。
對于短期走勢,，部分企業(yè)認為煤價下跌空間有限,，也有企業(yè)對煤價回升抱有一絲希望。
鄂爾多斯某大型煤企工作人員認為，煤價會再跌30—40元/噸,，期價最低會在360元/噸,。也有企業(yè)表示，后續(xù)煤價跌幅最大在5—10元/噸,。而鄂爾多斯某中型井礦總經理表示,，市場中部分煤質較好的礦井，現在仍有利潤,，若將礦井的利潤壓縮至零，那么礦井的生產動能將大大降低,，后期煤價肯定會企穩(wěn)回升,。
中信建投期貨煤焦鋼研究員張貴川看來，制約煤價的主要因素是產能嚴重過剩,、需求持續(xù)萎靡,，而煤炭整體供給能力是能夠得到有效保障的。只要煤價稍有反彈,，哪怕10元/噸的幅度,，很多煤礦就會重新開工，而且開工成本并不高,，時間周期也可以很短,。這樣一來，煤價就失去了進一步上漲的空間,。與此同時,，國家政策的變化、西部尤其是西南地區(qū)降雨情況可能成為煤炭短期反彈的炒作題材,。另外,，目前行業(yè)停產率已經很高，價格下跌將導致更多企業(yè)停產,，這勢必會減少供給,，一定程度上限制煤價的下跌空間。
“對于煤企和貿易商來說,，在煤價反彈30元/噸甚至50元/噸時,，利用期貨工具開展套期保值是合適的。動力煤期貨價格漲至420—430元/噸時,，可輕倉布局空單,。而價格漲至450元/噸時，可加大倉位進行賣出保值,。對于電廠和貿易商來說,，420元/噸以上不太適合進行買入保值，期價在400元/噸以下可布局多單，價位在380元/噸時,，可輕倉布局多單,，350元/噸及以下可加大買入保值量�,！睆堎F川認為,。
“對于投資和投機者來說，可在低位大區(qū)間進行高拋低吸操作,，區(qū)間中部以觀望為主,。考慮到可能的短期需求提升,，可以關注西部尤其是西南地區(qū)降雨情況,。水電供應不足的話，火電的替代效應將刺激煤價上漲,，最佳做多合約為1509合約,。”光大期貨動力煤分析師張笑金說,。
