面對(duì)危局,，當(dāng)諸多煤炭龍頭企業(yè)開(kāi)始卻步煤化工甚至向電力等下游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移時(shí),，兗礦集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兗礦集團(tuán)”）選擇的卻是再次加碼煤化工。
兗礦集團(tuán)旗下上市公司兗州煤業(yè)于11月9日發(fā)布公告稱(chēng),，公司將對(duì)全資子公司“鄂能化”的資本金從31億元提高至81億元。
事實(shí)上，兗礦集團(tuán)涉足煤制甲醇等煤化工產(chǎn)業(yè)的時(shí)間可以追溯到2004年,。彼時(shí)，其在陜西榆林投建了一條年產(chǎn)230萬(wàn)噸的煤制甲醇項(xiàng)目,，以用于兗礦集團(tuán)主導(dǎo)的陜西未來(lái)能源煤制油項(xiàng)目,。
但現(xiàn)實(shí)卻不盡如人意,。進(jìn)入12月以來(lái)，受原油暴跌和下游消費(fèi)萎縮影響,，甲醇價(jià)格直線下跌,，甲醇期貨價(jià)格大多跌破2000元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格也跌破2000元大關(guān),。
由于“冬季是煤炭消費(fèi)旺季,，煤價(jià)短期難以下跌，甲醇市場(chǎng)的悲觀氛圍正在蔓延,，煤制甲醇價(jià)格事實(shí)上已經(jīng)跌破成本線”,。一位煤化工分析師表示，目前,，兗礦每生產(chǎn)一噸煤制甲醇凈虧損接近100元,，若以百萬(wàn)噸產(chǎn)能計(jì)，每周凈虧損高達(dá)400多萬(wàn)元,。
增資50億再賭“鄂能化”
11月9日,，兗州煤業(yè)公告稱(chēng)，公司批準(zhǔn)了一項(xiàng)《關(guān)于向兗州煤業(yè)鄂爾多斯能化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鄂能化”）增加資本金的議案》,，增資完成后,，后者的資本金將從31億元提高至81億元。
成立于2009年的“鄂能化”,，主要負(fù)責(zé)兗州煤業(yè)在內(nèi)蒙古自治區(qū)的煤化工項(xiàng)目開(kāi)發(fā),，是兗州煤業(yè)在內(nèi)蒙古自治區(qū)開(kāi)展的煤化油綜合開(kāi)發(fā)的多元化新型能源企業(yè)，也是兗礦集團(tuán)著力構(gòu)筑的五大能源基地之一,。
五年前組建時(shí),，“鄂能化”的注冊(cè)資本只有人民幣5億元。2011年1月,，兗州煤業(yè)對(duì)“鄂能化”增資26億元,，使公司注冊(cè)資本增加至31億元。
彼時(shí)煤炭行業(yè)正處黃金時(shí)代,，內(nèi)蒙古曾規(guī)劃“十二五”期間,，區(qū)內(nèi)擬建4個(gè)年產(chǎn)億噸級(jí)以上、6個(gè)年產(chǎn)5000萬(wàn)噸以上的大型煤炭生產(chǎn)基地,。這一背景下,，“鄂能化”趁勢(shì)而上，并于2011年1月通過(guò)競(jìng)標(biāo)方式,，取得內(nèi)蒙古鄂爾多斯東勝煤田產(chǎn)能為500萬(wàn)噸/年的轉(zhuǎn)龍灣井田的采礦權(quán),，這一項(xiàng)目耗資78億元，“鄂能化”背靠?jī)嫉V全部以自有資金支付。
但在近兩年煤炭市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)直下的趨勢(shì)下,，“鄂能化”經(jīng)營(yíng)狀況開(kāi)始下滑,。據(jù)兗州煤業(yè)2014年半年報(bào)顯示，今年上半年,，“鄂能化”實(shí)現(xiàn)原煤產(chǎn)量279.6萬(wàn)噸,，同比下降7.7%.而銷(xiāo)售價(jià)格和銷(xiāo)售收入也同比下滑，今年上半年其原煤銷(xiāo)售價(jià)格為173.02元/噸,，較2013年同期下降21.18元/噸,，而銷(xiāo)售收入則由2013年的5.18億元降至2014年上半年的4.28億元，同比下降17.2%.然而,，面對(duì)危局,，兗州煤業(yè)的選擇，卻是在煤化工道路上繼續(xù)狂飆,。
“我們預(yù)料本次增資將主要用于甲醇項(xiàng)目的達(dá)產(chǎn)工作,。”亞化咨詢等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的分析人士介紹說(shuō),，早在2014年6月,，“鄂能化”180萬(wàn)噸/年煤制甲醇及轉(zhuǎn)化烯烴項(xiàng)目一期工程水煤漿加壓氣化爐A爐就已經(jīng)投料成功。隨后,，該項(xiàng)目于7月實(shí)現(xiàn)打通全線流程,，已生產(chǎn)出合格甲醇。
事實(shí)上,，兗礦集團(tuán)在煤制甲醇領(lǐng)域的雄心,，遠(yuǎn)不止一個(gè)“鄂能化”。
早在2008年12月29日,，兗礦集團(tuán)投建于2004年2月兗州煤業(yè)榆林能化有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“榆能化”）一經(jīng)投產(chǎn),，就成為國(guó)內(nèi)最大煤制甲醇裝置。據(jù)了解,，“榆能化”煤制甲醇項(xiàng)目規(guī)模為年產(chǎn)230萬(wàn)噸,，分為一期工程60萬(wàn)噸（于2006年4月動(dòng)工）和二期工程170萬(wàn)噸（實(shí)際建設(shè)年產(chǎn)能為煤制甲醇180萬(wàn)噸、甲醇制烯烴80萬(wàn)噸）,。
跌破煤制甲醇成本價(jià)“眼下,，西北地區(qū)甲醇出廠價(jià)格已經(jīng)跌破2000元/噸關(guān)口。我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)煤制甲醇出廠價(jià)已經(jīng)全線跌破了成本線,。”專(zhuān)業(yè)分析師介紹說(shuō),，國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)主要以煤制為主,，占比達(dá)到65%，因此，甲醇定價(jià)主要取決于煤制甲醇的成本,。以現(xiàn)在煤價(jià)核算,，內(nèi)蒙古地區(qū)生產(chǎn)成本大概在1650元/噸，12月22日的煤制甲醇出廠價(jià)為1550元/噸,，每生產(chǎn)一噸甲醇凈虧損額接近甚至超過(guò)100元,。
幾乎同時(shí)，受市場(chǎng)下行影響,，地處山東的兗礦集團(tuán)也將甲醇出廠零售報(bào)價(jià)下調(diào)80元/噸至1760元/噸,，同時(shí)將單日產(chǎn)量縮減至800噸左右。
記者從兗礦集團(tuán)下屬的國(guó)宏化工了解到,，目前每噸甲醇銷(xiāo)售價(jià)格為2118元,，每噸單項(xiàng)生產(chǎn)成本就達(dá)2000元，完全生產(chǎn)成本高達(dá)2600元,。這意味著兗礦布局在山東的煤制甲醇項(xiàng)目,，每銷(xiāo)售1噸甲醇就虧損400多元。
令人關(guān)注的是,，兗礦布局在山東本部的煤制甲醇產(chǎn)能也高達(dá)120萬(wàn)噸/年,，其中兗礦國(guó)宏化工50萬(wàn)噸/年，國(guó)際焦化20萬(wàn)噸/年,，魯南化工39萬(wàn)噸/年,，鄒城嶧山4萬(wàn)噸/年。
這意味,，如按照每周銷(xiāo)售甲醇1萬(wàn)噸計(jì),，僅一周時(shí)間，兗礦因甲醇銷(xiāo)售就凈虧損400多萬(wàn)元,。
就現(xiàn)狀看,，栓在煤制甲醇這條線上的螞蚱，絕非兗礦一家,。據(jù)亞化咨詢統(tǒng)計(jì),，2013年，中國(guó)甲醇產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到5650萬(wàn)噸,，而目前市場(chǎng)需求是每年3000多萬(wàn)噸,；與此同時(shí)，截至2014年8月,，國(guó)內(nèi)擬在建規(guī)模10萬(wàn)噸/年甲醇項(xiàng)目達(dá)到了69個(gè),，屆時(shí)國(guó)內(nèi)甲醇總產(chǎn)能接近7000萬(wàn)噸。
正是在此背景下,，11月9日,，兗州煤業(yè)宣布向“鄂能化”增資50億元,。多位煤炭行業(yè)研究員表示，無(wú)論從煤炭行業(yè)大背景以及“鄂能化”本身經(jīng)營(yíng)狀況看,，兗州煤業(yè)此次逆勢(shì)大幅增資的舉動(dòng),，都讓外界不解。事實(shí)上,，該公司也未披露此次增資的目的及對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)帶來(lái)哪些影響,。
“煤炭市場(chǎng)依然很差，煤企基本是虧損或微利,，為了尋找出路,，目前國(guó)家支持建設(shè)煤電一體化及煤化工項(xiàng)目，也是為了促進(jìn)煤炭由燃料向燃料與原料并舉方向轉(zhuǎn)變,，但煤化工的發(fā)展一直面臨資金,、環(huán)境、回報(bào)等眾多問(wèn)題,，兗州煤業(yè)這樣投資多少有點(diǎn)****的味道,。”前述研究員表示,，另一方面,，兗州煤業(yè)煤化工業(yè)務(wù)的表現(xiàn)并不出色。今年上半年,，公司銷(xiāo)售甲醇34萬(wàn)噸,，完成全年甲醇銷(xiāo)售計(jì)劃的35.4%.兗州煤業(yè)表示，上半年甲醇銷(xiāo)量低于全年甲醇銷(xiāo)售計(jì)劃的50%,，主要是由于全年甲醇銷(xiāo)售計(jì)劃中包含了將于下半年投產(chǎn)的鄂爾多斯能化甲醇銷(xiāo)量,。
不過(guò)，上述分析師認(rèn)為,，從兗州煤業(yè)不久前發(fā)布的三季報(bào)業(yè)績(jī)來(lái)看,，公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，明顯超出市場(chǎng)預(yù)期,，這也可能是公司決定逆勢(shì)增資旗下子公司的積極因素之一,。
