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  　山西焦化7日發(fā)布公告披露重組預案。公司擬以6.44元/股的價格向控股股東山焦集團發(fā)行666468600股并支付現(xiàn)金6億元，購買其所持有的中煤華晉49%股權，交易價格為48.92億元。

　　同時公司擬募集配套資金6.5億元用于支付收購標的資產(chǎn)的現(xiàn)金對價及本次交易的稅費和中介機構費用。

　　公告稱，鑒于本次重大資產(chǎn)重組涉及的審計、評估事項已經(jīng)完成，相關資產(chǎn)評估結果已經(jīng)山西省國資委或其授權單位核準，公司于2016年12月6日再次召開董事會，審議通過了本次重大資產(chǎn)重組議案及重大資產(chǎn)重組報告書(草案)。

　　中煤華晉主營業(yè)務為煤炭開采、加工、銷售(原煤、精煤、副產(chǎn)品)，礦用設備修理，技術開發(fā)與服務，電力生產(chǎn)等。中煤華晉2014年、2015年和2016年1-6月分別實現(xiàn)營業(yè)收入34.50億元、36.75億元和17.90億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤10.14億元、6.19億元和1.96億元。

　　本次交易后，山焦集團在上市公司的持股比例將超過30%，將觸發(fā)要約收購義務，根據(jù)《收購管理辦法》相關規(guī)定，本次交易尚需股東大會同意控股股東山焦集團免于發(fā)出要約的申請。

　　公告表示，本次交易完成后，公司將從中煤華晉獲得較為可觀的投資收益。因此，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金項目的實施，能夠大幅提升公司的資產(chǎn)質量和盈利能力、增強公司的核心競爭力，有利于增強公司持續(xù)經(jīng)營能力和抗風險能力。

　　不過公告同時也指出，煤炭行業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎性行業(yè)，具有較強的周期性，行業(yè)發(fā)展與相關下游行業(yè)的景氣程度有密切關系。目前，我國經(jīng)濟從高速增長進入中高速增長新常態(tài)，經(jīng)濟轉型升級過程中經(jīng)濟增速放緩，煤炭、鋼鐵等基礎性行業(yè)產(chǎn)能過剩，受下游需求減少和行業(yè)本身去產(chǎn)能等因素影響，使得煤炭需求量和銷售價格在過去較長一段時期內(nèi)持續(xù)下降。如果未來我國經(jīng)濟發(fā)展速度進一步趨緩，下游行業(yè)持續(xù)低迷，將可能進一步影響煤炭的整體需求，進而可能給標的公司的經(jīng)營業(yè)績帶來不利影響，標的公司面臨行業(yè)周期波動的風險。

　　中煤華晉的收入來自煤炭生產(chǎn)與銷售業(yè)務，經(jīng)營業(yè)績在很大程度上取決于國內(nèi)煤炭市場的供求關系及價格情況。市場煤炭需求和價格的大幅波動，導致煤炭企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相應大幅波動。中煤華晉所屬的王家?guī)X礦區(qū)在煤礦品質、開采容易度、工藝先進性等方面具有領先優(yōu)勢，在煤炭行業(yè)整體不景氣的環(huán)境下，仍然保持了較好的盈利能力。但受煤炭供需結構失衡，行業(yè)產(chǎn)能過剩，煤炭價格持續(xù)下降的宏觀環(huán)境下，標的公司2015年營業(yè)收入和凈利潤均低于2014年度，如果未來我國煤炭市場整體需求繼續(xù)放緩、煤價進一步下跌，將可能對標的公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財務業(yè)績造成較大負面影響。標的公司經(jīng)營業(yè)績的波動將會極大的影響其對山西焦化的經(jīng)營業(yè)績貢獻，從而造成山西焦化經(jīng)營業(yè)績的大幅波動。