業(yè)內(nèi)財(cái)經(jīng)分析師David Kostin上周前往德克薩斯州,會(huì)見(jiàn)投資組合經(jīng)理,就石油展開(kāi)談話。 Kostin表示,我們遇見(jiàn)的每個(gè)人都接受了原油將會(huì)長(zhǎng)期處在低位這一事實(shí)。我們見(jiàn)到了許多德州大學(xué)的校友,但是沒(méi)有遇見(jiàn)一個(gè)看多原油的人。 周五,西德克薩斯中質(zhì)原油收盤(pán)價(jià)約76美元,而布倫特原油價(jià)格略高于79美元。 布倫特原油價(jià)格自6月以來(lái)下跌了33%,同期WTI原油價(jià)格下跌了30%。 上周,美國(guó)金融科技博客Business Insider總結(jié)了油價(jià)下跌的三大催化劑:全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,原油供給增長(zhǎng),全球原油生產(chǎn)中斷減少。 盡管期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)油價(jià)將下降到2020年,但近期油價(jià)的暴跌重塑了投資者的期望曲線,并將近2年的油價(jià)預(yù)期大幅推低。 至于這將對(duì)原油生產(chǎn)產(chǎn)生多大影響,Kostin預(yù)計(jì),當(dāng)WTI油價(jià)處在每桶75-80美元的區(qū)間時(shí),美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商將削減產(chǎn)量,而沙特阿拉伯的財(cái)政均衡點(diǎn)為每桶75美元左右。 業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),2015年,布倫特油價(jià)將在每桶84美元附近,WTI原油價(jià)格將在每桶74美元附近。所以,高盛預(yù)計(jì)沙特阿拉伯將減產(chǎn),而美國(guó)頁(yè)巖油增長(zhǎng)將放緩。 達(dá)拉斯晨報(bào)上周的報(bào)告指出,自2010年以來(lái),德州的原油產(chǎn)量已經(jīng)翻番。 Kostin指出,明年石油公司的資本支出將表現(xiàn)平淡。在過(guò)去5年,石油公司的資本支出占到了標(biāo)普500指數(shù)公司資本支出的1/3。 高盛預(yù)計(jì)明年標(biāo)普500指數(shù)公司整體資本支出將增長(zhǎng)6%。石油公司目前占到標(biāo)普500指數(shù)10%的利潤(rùn)、9%的市值。 不過(guò),隨著油價(jià)的下跌,消費(fèi)者將受益,更低的成本對(duì)部分公司有利。高盛預(yù)計(jì),2015年,油價(jià)每下跌10美元,標(biāo)普500指數(shù)的每股利潤(rùn)將上漲2美元。 |
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