乍暖還寒時雙焦市場如何演繹?

2020-02-20 22:36:09 來源: 煤炭資源網(wǎng)

受疫情影響，今年春節(jié)后的返工潮顯著晚于往年，這對黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的終端需求來說是一個直接打擊。但近期政治局常委會會議提出仍然要堅持今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標任務，并積極推動企業(yè)復工復產(chǎn)，推動重大項目開工建設。

因此市場普遍對于疫情結束后的終端需求復蘇保有良好預期，當前黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈正是處于這么一個乍暖還寒的需求格局中。

針對后期雙焦市場走勢，國投安信期貨黑金首席分析師曹穎指出，焦炭供需分析看，終端需求停擺，煉鋼利潤快速收縮&迅速累庫，鋼廠減產(chǎn)力度正逐漸加大。而焦化企業(yè)受原料緊張&汽運緊張的影響已率先實現(xiàn)減產(chǎn)，換來了階段性偏強格局。

“目前汽運已經(jīng)在快速實現(xiàn)復蘇中，汽運費快速回落，后續(xù)仍有利潤的焦化企業(yè)可能從減產(chǎn)開始轉為逐漸提產(chǎn)，焦炭的供需格局從偏緊將逐漸有所扭轉，” 曹穎認為，后續(xù)焦炭價格仍有回落壓力，煉焦利潤面臨著收縮預期。

最新焦炭市場方面，中國煤炭資源網(wǎng)了解到，日前隨著煤礦陸續(xù)復產(chǎn)加之汽運物流逐步恢復，焦企原料煤到貨略有緩解，少數(shù)焦企開工小幅提升，不過多數(shù)焦企仍受煤種結構性緊缺影響負荷，目前看焦炭供應整體平穩(wěn)略有增加。

而下游鋼廠受需求延遲成材端出貨不暢庫存壓力明顯以及資金周轉困難影響停限產(chǎn)力度逐步加大，焦炭剛需走弱明顯，焦企心態(tài)略有轉弱，多積極出貨為主，后期焦炭市場走勢尚需關注鋼材市場情況以及煤礦復工進度。

山西長治某焦企表示，當前下游資金周轉不暢，焦炭需求萎縮，加之運輸沒有明顯好轉，近期廠內(nèi)焦炭出貨情況不佳，為控制成本，限產(chǎn)50%。

而下游鋼企方面，據(jù)了解，河北唐山部分鋼企限產(chǎn)力度增加，焦炭需求繼續(xù)收縮，考慮下游工地復產(chǎn)緩慢的預期，其余地區(qū)鋼企短期仍有檢修計劃。

焦煤方面看，地方煤礦復產(chǎn)進度有所加快，但是民營煤礦多涉及到外地工人返程隔離，雖然復工，但是產(chǎn)量偏低，不少民營礦暫時改為單班生產(chǎn)，產(chǎn)量為正常產(chǎn)量的一半以下。煉焦煤整體供應仍然偏緊，各煤種出現(xiàn)30-80元/噸漲幅，下游焦企仍在積極補庫中。

中國煤炭資源網(wǎng)消息，截止2月18日，CCI山西低硫指數(shù)1515元/噸，周環(huán)比累積上漲72元/噸。其中，山西臨汾地區(qū)部分民營礦復產(chǎn)，但待售資源緊張，訂單難求;呂梁地區(qū)主流大礦多以保下游大型鋼焦一體企業(yè)需求為主，基本不外售;長治地區(qū)個別煤礦復產(chǎn)，但產(chǎn)量低位。

進口蒙煤方面，甘其毛都口岸鐵路外調逐步恢復，但公路外運仍然停滯，且中蒙貨運通道暫時關閉，口岸市場表現(xiàn)冷清。

此外，關于進口焦煤是否構成供應增量上的沖擊方面，曹穎分析稱，澳洲焦煤供應受莫蘭巴北煤礦事故影響稍有下滑，但近期進口澳煤漲價主要源自國內(nèi)煤礦端復產(chǎn)緩慢，導致低硫主焦煤資源稀缺。進口澳洲主焦煤相較春節(jié)前小幅反彈了2美金左右，由于仍具備較好替代性和價格優(yōu)勢，澳煤近期得到了青睞。但考慮到通關時間仍較長以及短倒等運輸仍有限制，進口澳煤目前僅能作為國內(nèi)低硫市場的部分補充，并不構成明顯增量沖擊。